KOF Konjunkturbarometer September 2015

Stabilisierung bekräftigt

Das KOF Konjunkturbarometer zeigt im September 2015 mit einem aktuellen Stand von 100.4 (gegenüber einem revidierten Wert von 101.2 im August) einen kleinen Rückgang von 0.8 Zählern. Das Barometer bewegt sich somit weiterhin leicht über seinem langfristigen Durchschnitt. Der Ausblick für die Schweizer Wirtschaft bleibt gegenüber der letzten Veröffentlichung des KOF Konjunkturbarometers unverändert. 

Mit seinem neuen Wert von 100.4 Punkten verharrt das Konjunkturbarometer im Berichtsmonat unmittelbar über seinem langfristigen Durchschnitt. Leicht positive Tendenzen im internationalen Umfeld werden von leicht negativen Entwicklungen im verarbeitenden Gewerbe und im Bausektor ausgeglichen. Die Indikatoren, welche die Entwicklungen beim inländischen Konsum und jene des Bankensektors abdecken, verbleiben auf dem Niveau des Vormonats. Insgesamt ergibt sich dadurch ein leichter Rückgang des Barometers.

Quelle und Grafiken: KOF

Metall- und Maschinenindustrie mit Lichtblicken

Innerhalb des Verarbeitenden Gewerbes hat sich der Ausblick in der Metall-, der Maschinenbau- sowie in der Papierindustrie verbessert. Leicht negative Tendenzen sind bei der chemischen und der holzverarbeitenden Industrie sowie bei der Nahrungsmittel- und der Spezialindustrie zu beobachten. In der elektrischen Industrie bleibt der Ausblick stabil. Insgesamt führen diese Einzelentwicklungen dazu, dass das Verarbeitende Gewerbe als Ganzes einen leicht dämpfenden Effekt auf die Dynamik des Barometers hat. Die Verschlechterung der Stimmung im Verarbeitenden Gewerbe zeigt sich auch in der Bewertung der Beschäftigung, der Produktion, des Geschäftsklimas sowie bei den Intermediär-Gütern. Ein leicht positiver Impuls kommt von den Indikatoren, die sich auf die Bewertung der Lagerbestände beziehen.

Jährliches Update

Im September 2015 fand das jährliche Update des KOF Konjunkturbarometers statt. Das Update betrifft dabei folgende Schritte: Neudefinition des Pools der Indikatoren,die in die Auswahlprozedur eingehen, Update der Referenzzeitreihe, eine neue Ausführung des Selektionsmechanismus für die Variablenselektion sowie eine technische Anpassung, wie mit fehlenden Monatswerten von Quartalsvariablen umgegangen wird. Im Vergleich zu den 479 Indikatoren, die im Oktober 2014 im Variablenselektionsprozess ausgewählt wurden, besteht der aktuelle Pool aus 420 Indikatoren. Der Rückgang geht auf das Ausscheiden von KOF Umfragen in Bezug auf Preise und monatliche Änderungen in den Lagern zurück. Bei der aufdatierten Referenzzeitreihe handelt es sich um die geglättete Verlaufswachstumsrate des Schweizer Bruttoinlandprodukts (BIP) gemäss der neuen Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung ESVG 2010, die Ende August 2015 veröffentlicht wurde. Diese wiederum basiert auf der Veröffentlichung des Vorjahres-BIP durch das Bundesamt für Statistik. Als Resultat der Variablenselektion basiert das aufdatierte KOF Konjunkturbarometer nunmehr auf 238 Indikatoren (gegenüber 217 in der vorherigen Version). Diese werden über statistisch ermittelte Gewichte zu einem Gesamtindikator zusammengefasst. Zusätzlich führen wirgleichzeitigmit demUpdatederIndikatorenaucheineleichte ModifizierungbeiderBehandlung von Variablen, die nur vierteljährliche Werte aufweisen, ein. Anstelle des «Einfrierens» dieser Werte auf dem Stand des vorherigen Quartals bis zur nächsten Veröffentlichung implementieren wir eine statistische Prozedur, welche die Werte monatlich interpoliert. Hierzu benutzen wir Informationen, die in allen anderen Variablen, die monatlich zur Verfügung stehen, enthalten sind